在融資租賃業(yè)務(wù)中，聯(lián)合租賃作為一種業(yè)務(wù)創(chuàng)新模式，其法律架構(gòu)設(shè)計(jì)與風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制直接影響到交易合規(guī)性及資產(chǎn)安全性。本文結(jié)合當(dāng)前融資租賃行業(yè)中出現(xiàn)的聯(lián)合租賃業(yè)務(wù)模式，探討其基本定義、操作模式、業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及防控建議，為展業(yè)提供參考。

　　一、聯(lián)合租賃定義

　　聯(lián)合租賃是兩家或以上融資租賃公司對(duì)同一個(gè)融資租賃項(xiàng)目提供融資租賃服務(wù)，各家租賃公司主要按照各自所提供融資額的比例承擔(dān)該融資租賃項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)，享有該融資租賃項(xiàng)目的收益。在監(jiān)管及法律層面的認(rèn)定如下：

　　1、監(jiān)管層面

　　中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)2009年10月發(fā)布的《聯(lián)合租賃業(yè)務(wù)合作規(guī)范》明確“本公約所稱(chēng)‘聯(lián)合租賃’是由兩家或兩家以上金融租賃公司基于相同租賃條件，依據(jù)同一租賃協(xié)議，按約定時(shí)間和投資比例，共同向承租人提供的租賃業(yè)務(wù)。”

　　商務(wù)部2013年《融資租賃企業(yè)監(jiān)督管理辦法》第八條將聯(lián)合租賃列為合法業(yè)務(wù)形式之一，允許采取該模式開(kāi)展業(yè)務(wù)。

　　國(guó)家金融監(jiān)督管理總局2024年9月頒布的《金融租賃公司管理辦法》明確“金融租賃公司與具備從事融資租賃業(yè)務(wù)資質(zhì)的機(jī)構(gòu)開(kāi)展聯(lián)合租賃業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)按照“信息共享、獨(dú)立審批、自主決策、風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)”的原則，自主確定融資租賃行為，按實(shí)際出資比例或按約定享有租賃物份額以及其他相應(yīng)權(quán)利、履行相應(yīng)義務(wù)。"

　　2、法律層面

　　從法律層面來(lái)看，雖對(duì)聯(lián)合租賃尚無(wú)明確的定義及標(biāo)準(zhǔn)，但并不禁止聯(lián)合租賃，采取聯(lián)合租賃方式并不會(huì)違反任何法律法規(guī)。司法實(shí)踐中，各級(jí)法院的裁判觀點(diǎn)也進(jìn)一步證實(shí)了前述觀點(diǎn)，均認(rèn)為只要滿足了融資租賃的要件，且合同系各方真實(shí)意思表示的情況下，則認(rèn)可聯(lián)合租賃合同的效力。

　　二、操作模式

　　在實(shí)際操作中，兩家或以上融資租賃公司開(kāi)展融資租賃業(yè)務(wù)合作存在三種模式：按份出資模式、資產(chǎn)管理模式以及項(xiàng)目公司模式。

　　1、按份出資模式

　　兩個(gè)及以上出租人共同與承租人簽訂融資租賃合同，在融資租賃合同內(nèi)約定出資比例、租賃物共有、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)、收益分配方式等。

　　2、資產(chǎn)管理模式

　　兩個(gè)及以上出租人共同與承租人簽訂融資租賃合同，但一方作為主出租人出資，其他方作為聯(lián)合出租人僅作為資產(chǎn)管理方出現(xiàn)并不出資，也不享有租賃物所有權(quán)。此外，出租人之間簽訂合作協(xié)議約定資產(chǎn)管理方案及管理費(fèi)收付。

　　3、項(xiàng)目公司模式

　　兩個(gè)及以上融資租賃公司共同出資設(shè)立項(xiàng)目公司（SPV），由該項(xiàng)目公司作為法律意義上的單一出租人開(kāi)展融資租賃業(yè)務(wù)，實(shí)質(zhì)通過(guò)法人隔離實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)出表。各融資租賃公司通過(guò)股東協(xié)議約定對(duì)項(xiàng)目公司的出資比例、融資安排和利潤(rùn)分配等事宜。

　　　綜上所述，嚴(yán)格來(lái)說(shuō)，符合監(jiān)管要求的聯(lián)合租賃應(yīng)屬按份出資模式。若在資產(chǎn)管理模式中，管理資產(chǎn)的出租人也出資，應(yīng)視為按份出資模式。下文將基于按份出資模式，探究聯(lián)合租賃的主要風(fēng)險(xiǎn)及防控建議。

　　三、聯(lián)合租賃主要風(fēng)險(xiǎn)及防控建議

　　　1、共有租賃物，權(quán)屬不清晰的風(fēng)險(xiǎn)

　　兩個(gè)及以上出租人在合同內(nèi)約定按比例共有租賃物時(shí)，若權(quán)屬證明文件（如發(fā)票、驗(yàn)收單據(jù)等）不清晰或未明確劃分各自份額，可能引發(fā)所有權(quán)歸屬爭(zhēng)議。此外，開(kāi)展直接租賃業(yè)務(wù)時(shí)，廠商是否可以接受向多個(gè)出租人出具同一銷(xiāo)售憑證/或?qū)我辉O(shè)備按比例開(kāi)具發(fā)票等，在實(shí)際操作中需要進(jìn)一步協(xié)商和確認(rèn)。

　　相關(guān)法律規(guī)定：

　　聯(lián)合租賃中各出租人對(duì)租賃物所有權(quán)及處分、租金債權(quán)權(quán)利符合《民法典》關(guān)于共有的規(guī)定。

　　根據(jù)《民法典》關(guān)于共有的法律規(guī)定，不動(dòng)產(chǎn)或動(dòng)產(chǎn)可由兩個(gè)以上組織、個(gè)人共有，包括按份共有和共同共有。按份共有系共有人按照份額對(duì)共有物享有所有權(quán)，份額可明確劃分；共同共有系共有人不分份額共同享有所有權(quán)（通�；诩彝リP(guān)系、夫妻關(guān)系等特殊身份關(guān)系）。

　　在共有物的管理及處分方面，有約定從約定；無(wú)約定時(shí)，各共有人均有權(quán)管理共有物。針對(duì)共有物轉(zhuǎn)讓、重大修繕、變更性質(zhì)或者用途等處分時(shí)，應(yīng)當(dāng)經(jīng)占份額三分之二以上的按份共有人或者全體共同共有人同意，但是共有人之間另有約定的除外。

　　風(fēng)險(xiǎn)防控建議：

　　在當(dāng)前法律框架下，實(shí)施聯(lián)合租賃時(shí)，操作建議如下：

　　1.在租賃合同內(nèi)明確約定按份共有的比例，并在中登網(wǎng)進(jìn)行明確登記。

　　2.在租賃合同內(nèi)明確約定出租人對(duì)租賃物的管理、處置方式及行權(quán)順序（條件）。

　　3.關(guān)注特殊租賃物的登記情況。根據(jù)《民法典》第二百二十五條，船舶、航空器和機(jī)動(dòng)車(chē)等的物權(quán)的設(shè)立、變更、轉(zhuǎn)讓和消滅，未經(jīng)登記，不得對(duì)抗善意第三人。

　　對(duì)于船舶、航空器和機(jī)動(dòng)車(chē)等租賃物，登記為對(duì)抗效力，非物權(quán)效力。動(dòng)產(chǎn)物權(quán)變動(dòng)效力依然根據(jù)民法典規(guī)定交付轉(zhuǎn)移。

　　4.直租模式下，與供應(yīng)商確認(rèn)發(fā)票可按份額向各出租人開(kāi)立。

　　2、出租人權(quán)益實(shí)現(xiàn)發(fā)生糾紛風(fēng)險(xiǎn)

聯(lián)合租賃中，各出租人按照約定享有權(quán)益、承擔(dān)義務(wù)。如果合同條款約定不清，可能出現(xiàn)某一出租人未按約定出資或干擾承租人使用租賃物時(shí)，其他出租人難以直接追償，而發(fā)生權(quán)益受損的情況，影響合作的持續(xù)性；此外，承租人違約時(shí)，如未就維權(quán)順序、方式等進(jìn)行明確約定，則可能出現(xiàn)一方出租人對(duì)租金進(jìn)行追償、或采取救濟(jì)措施時(shí)，其他出租人與其意見(jiàn)向左，出租人落實(shí)救濟(jì)措施落地可能會(huì)受到限制，影響救濟(jì)的及時(shí)性及救濟(jì)效果。

　　風(fēng)險(xiǎn)防控建議：

　　1.融資租賃合同中明確約定出資方式、承租人租金的支付方式，以及承租人支付租金后，租金以及風(fēng)險(xiǎn)的分?jǐn)偙壤途唧w分?jǐn)偟臅r(shí)間等細(xì)節(jié)問(wèn)題，避免出租人內(nèi)部因權(quán)利義務(wù)約定不清而產(chǎn)生糾紛。

　　2.明確約定“主出租人”可代其他出租人行使作為出租人的權(quán)利時(shí)，一旦出現(xiàn)承租人違約，出租人之間無(wú)需再形成合意，即可以對(duì)租金進(jìn)行追償或采取違約救濟(jì)措施。

　　3、出租人對(duì)租賃物再融資風(fēng)險(xiǎn)

　　某一出租人將其所擁有的融資租賃資產(chǎn)（包括租賃物部分產(chǎn)權(quán)及融資租賃應(yīng)收款）在銀行進(jìn)行資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、抵質(zhì)押以獲取再融資時(shí)，可能因租賃物權(quán)屬受限損害其他出租人的權(quán)益。

　　風(fēng)險(xiǎn)防控建議：

　　融資租賃合同或聯(lián)合租賃合作協(xié)議內(nèi)，各出租人就租賃物抵押或再融資等事項(xiàng)、程序等進(jìn)行詳細(xì)約定。此外，如果一方用租賃物抵押再融資，另一方權(quán)益受損，可要求再融資一方提供相關(guān)補(bǔ)償救濟(jì)措施。

　　4、被認(rèn)定為“名為租賃、實(shí)為借貸”的法律合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)

　　在按份出資模式中，若一方出租人僅出資但不管理租賃物，或不共有租賃物所有權(quán)，或存在收益保本設(shè)定等，可能被認(rèn)定為借貸關(guān)系或委托代理關(guān)系，聯(lián)合租賃的融資租賃合同可能存在部分無(wú)效的風(fēng)險(xiǎn)；出租人之間的合作可能被認(rèn)定為資金拆借的法律風(fēng)險(xiǎn)。

　　風(fēng)險(xiǎn)防控建議：

　　基于融資租賃業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)，各出租人仍需按照融資租賃業(yè)務(wù)模式進(jìn)行融資融物及租賃物的管理：

　　1.出租人需存在與承租人開(kāi)展業(yè)務(wù)合作，辦理符合融資租賃業(yè)務(wù)的要件；

　　2.出租人對(duì)租賃物等存在相關(guān)的管理行為，非僅為資金提供方。

　　四、典型業(yè)務(wù)場(chǎng)景及發(fā)展展望

　　目前，部分融資租賃公司已經(jīng)開(kāi)展聯(lián)合租賃，例如2021年，平安租賃與沃爾沃旗下思享駕融資租賃公司聯(lián)合推出汽車(chē)聯(lián)合租賃產(chǎn)品，其中平安租賃出資99%，思享駕出資1%；平安租賃負(fù)責(zé)資金和風(fēng)控，思享駕負(fù)責(zé)渠道管理和客戶服務(wù)。雙方獨(dú)立審批、互不兜底，按出資比例共享收益。

　　在操作方面：

　　一是雙方打通業(yè)務(wù)系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)客戶需求收集、風(fēng)控審核、合同簽署等環(huán)節(jié)的一體化操作，以系統(tǒng)化、數(shù)據(jù)化管控同時(shí)防控信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)；

　　二是車(chē)輛所有權(quán)暫歸平安租賃，抵押登記后由思享駕代管，合同期滿后，車(chē)輛所有權(quán)轉(zhuǎn)移至客戶名下，平安租賃在租賃物所有權(quán)方面規(guī)避了全部法律合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。

　　業(yè)務(wù)展望：

　　面對(duì)監(jiān)管趨緊和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的雙重壓力，預(yù)計(jì)會(huì)有更多資金規(guī)模較小且人力資源相對(duì)有限的融資租賃公司，采用聯(lián)合租賃業(yè)務(wù)模式開(kāi)展合作，共享資金及項(xiàng)目資源，以期在融資租賃產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型大潮中，獲得發(fā)展機(jī)會(huì)。基于此，建議各融資租賃公司在運(yùn)用聯(lián)合租賃模式時(shí)，重點(diǎn)注意以下幾個(gè)方面：

　　一是明確自身優(yōu)勢(shì)及定位，找到具備相關(guān)行業(yè)資產(chǎn)管理經(jīng)驗(yàn)、資源渠道的聯(lián)合出租方。

　　二是在融資租賃合同/聯(lián)合租賃合作協(xié)議內(nèi)明確約定雙方的出資比例、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)、收益分配模式；此外約定對(duì)租賃物資產(chǎn)的管理方式，確定租賃物的權(quán)屬、登記方式。

　　三是規(guī)范操作流程，對(duì)授信審批、合同簽署、資金投放、租后管理等重點(diǎn)環(huán)節(jié)，確保針對(duì)聯(lián)合租賃模式具有相應(yīng)的管控方案及反饋機(jī)制。

　　四是合理確定自身風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，評(píng)估該業(yè)務(wù)模式下的損失概率，制定預(yù)案，及時(shí)止損。